دلار در هفته های اخیر در حال سقوط بوده است زیرا سرمایه گذاران در میان نگرانی های رکود به پناهگاه امن پناه برده اند. پوند و یورو سقوط کرده اند، اما صعود دلار می تواند پیامدهای گسترده تری داشته باشد.
یک رالی فوق العاده در سال جاری، دلار آمریکا را به آستانه یک نقطه عطف تاریخی دیگر رساند: برابری پوند-دلار. به عبارت دیگر، به نظر می رسد به طور فزاینده ای محتمل است که 1 پوند انگلیس برای اولین بار در تاریخ در اوایل امسال فقط 1 دلار ارزش داشته باشد.
کاهش پوند منعکس کننده سقوط یورو است که تلاش خود را با برابری دلار - اولین بار در 20 سال گذشته - در زمان نه چندان دور تجربه کرد. با افزایش ترس از رکود اقتصادی در منطقه یورو در بحبوحه بحران انرژی که عمدتاً ناشی از جنگ در اوکراین است، واحد پول رایج 23 ساله کاهش یافته است.
سایر ارزهای اصلی نیز شکست خورده اند. ین ژاپن در برابر دلار در سال جاری نزدیک به 20 درصد کاهش یافته است و به پایین ترین سطح خود از سال 1998 رسیده است. روپیه هند پس از اینکه در اوایل سال جاری برای اولین بار به عنوان سرمایه گذاران جهانی از 80 روپیه در هر دلار عبور کرد، روز دوشنبه به پایین ترین سطح خود رسید. اجتناب از دارایی های پرخطر بازارهای نوظهور
جورج ساراولوس، رئیس تحقیقات ارز خارجی دویچه بانک در یادداشتی خطاب به مشتریان نوشت: "دلار در حال تجربه بزرگترین مازاد ارزشی خود از دهه 1980 است. در میان نوسانات شدید، یک گروه ناخوشایند جهانی به آرامی در حال ایجاد است."
چرا دلار در حال افزایش است؟
شهرت دلار به عنوان یک پناهگاه امن در مواقع نابسامانی اقتصادی عامل اصلی است. نگرانی‌های مربوط به رکود، به‌ویژه در منطقه یورو، در هفته‌های گذشته افزایش یافته است زیرا تورم بالا که عمدتاً ناشی از افزایش قیمت‌های انرژی و مواد غذایی است، بانکهای مرکزی را در سطح جهان مجبور می‌کند تا شیرهای پولی خود را به شدت کاهش دهند. انقباض قریب الوقوع سرمایه گذاران را وادار می کند تا به امنیت نسبی دلار آمریکا پناه ببرند، دلاری که در حال حاضر کمتر در معرض برخی از خطرات بزرگ جهانی قرار دارد.
افزایش شدید نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا دلیل دیگری است. بانک مرکزی در تلاش برای کاهش تورم فزاینده، سیاست های پولی خود را با سرعتی سرسام آور تشدید کرده است. موضع تهاجمی فدرال رزرو با مواضع بانک مرکزی ژاپن که با نرخ بهره بسیار پایین ادامه می‌یابد و بانک مرکزی اروپا که در طولانی‌ترین زمان در برابر افزایش شدید نرخ‌ها مقاومت می‌کرد، در تضاد است. این باعث ایجاد شکاف گسترده ای در سطح نرخ بهره در ایالات متحده و منطقه یورو شده است و باعث شده است که سرمایه گذاران به دنبال بازدهی بالاتر برای انتقال پول خود به ایالات متحده باشند.
آخرین افزایش دلار در برابر پوند پس از آن صورت گرفت که دولت انگلستان بیشترین کاهش مالیات را در 50 سال اعلام کرد ، وزیر دارایی انگلیس ، کوازی کوارتنگ ، قول کاهش مالیات بیشتر را داد. بزرگان مالی دولت نگرانی های مربوط به موضع افزایش نرخ تهاجمی تر توسط بانک انگلیس را برانگیخته است.
ساراولوس گفت: "از دیدگاه ما ، چالش فوری انگلیس رشد کم نیست. این یک تصویر تعادل خارجی بسیار منفی است که به بودجه خارجی متکی است.""هزینه بزرگ مالی که اخیراً اعلام شده است ممکن است در کوتاه مدت رشد را کمی افزایش دهد. اما سوال بزرگتر این است: چه کسی هزینه آن را پرداخت می کند؟"
یک دلار قوی برای مصرف کنندگان چه معنی دارد؟
یک دلار توربوشارژ بر مشکلات خانوارهای اروپایی و شرکت ها می افزاید که در حال حاضر با هزینه های بالایی رقابت می کنند. ارز ضعیف تر واردات را می دهد ، که در درجه اول به دلار ، گران تر می شوند. هنگامی که این موارد مواد اولیه یا کالاهای میانی هستند ، هزینه های بالاتر آنها می تواند قیمت های محلی را بیشتر کند. برای گردشگرانی که به ایالات متحده سفر می کنند ، این بدان معنی است که یورو یا پوند آنها بسیار کمتر است.
به طور معمول ، یک ارز ضعیف به عنوان خبر خوب برای صادرکنندگان و اقتصادهای سنگین صادرات مانند آلمان تلقی می شود زیرا با ارزان تر شدن آنها از نظر دلار ، صادرات را تقویت می کند. در میان اختلالات زنجیره تأمین جهانی ، تحریم ها و جنگ در اوکراین ، بعید است که بسیار آرامش بخش باشد.
برای مصرف کنندگان هندی نیز ، دلار قوی باعث درد می شود. هند به شدت به واردات روغنهای خام و خوراکی متکی است ، که به دلار قیمت دارند و از نظر روپیه گران شده اند.
واردات پرهزینه باعث افزایش تورم می شود و باعث می شود بانکهای مرکزی موضع سیاست گذاری پولی حتی تهاجمی تر را دنبال کنند ، زیرا آنها به دنبال تقاضا هستند. نرخ بهره بالاتر باعث افزایش وام و سایر هزینه های وام می شود.
از طرف دیگر ، مصرف کنندگان و مشاغل آمریکایی می توانند با کمبود واردات از نظر دلار ، هزینه ها را کاهش دهند. برای مسافران آمریکایی که از اروپا بازدید می کنند ، دلار آنها ارزش بیشتری دارد. شرکت های آمریکایی که تجارت زیادی در خارج از کشور انجام می دهند ، آسیب می بینند زیرا سود حاصل از سایر کشورها از نظر دلار از نظر ارزش کاهش می یابد.
یورو ضعیف - خبر خوب برای چه کسی؟
برای مشاهده این ویدیو لطفا JavaScript را فعال کنید ، و به روزرسانی را به یک مرورگر وب که از ویدیوی HTML5 پشتیبانی می کند ، در نظر بگیرید
"یک محیط منفی"
یک دلار قوی برای اقتصادهای نوظهور ، به ویژه آنهایی که بدهی با ارزش دلار دارند ، کشورهایی مانند ترکیه ، آرژانتین و غنا مشکل دارد. یک دلار قدردانی می تواند هزینه خدمات بدهی را در برخی از این کشورها ناپایدار کند.
ویلیام جکسون ، اقتصاددان ارشد بازارهای نوظهور در اقتصاد سرمایه گفت: "این به طور کلی یک محیط منفی برای بازارهای نوظهور است ، اگرچه آسیب پذیری ها در کشورها بسیار متفاوت است.""خبر خوب این است که ، در بسیاری از EMS بزرگ [بازارهای نوظهور] ، بدهی های دلار نسبتاً اندک است و حرکت ارز به ویژه زیاد نبوده است. خطرات در بازارهای مرزی مانند سریلانکا متمرکز شده اند (جایی که این خطرات قبلاً داشته اندمتبلور) و غنا ، و همچنین مظنونان معمول مانند آرژانتین و ترکیه ".
برای کشورهایی که به واردات بسیار متکی هستند ، یک دلار قوی به نگرانی های تورم می افزاید. همچنین این ذخایر بسیار مهم دلار آنها را از بین می برد و پرداخت هزینه های واردات آنها را برای آنها دشوار می کند.
چه زمانی افزایش دلار به پایان می رسد؟
Saravelos می گوید "اوج قطعی" در خطر تورم ایالات متحده که باعث می شود رزرو فدرال رزرو کند چرخه سفت کننده تهاجمی خود را کند کند ، یک "شرط لازم" برای پایان تجمع دلار است.
وی می افزاید: به عوامل بیشتری نیاز خواهد بود ، از جمله اوج عدم اطمینان انرژی در اروپا و تغییر دور از صفر با استفاده از صفر در چین ، که همچنان به اختلال در زنجیره های عرضه و کمک به کند شدن جهانی کمک می کند.
وی گفت: "حداقل برخی از این موارد باید اتفاق بیفتد تا سرعت بی سابقه ای در جریان های ایمن را به ایالات متحده کاهش دهد. ما می ترسیم که هیچ یک از این قطعات هنوز در جای خود قرار نگیرد."
ویرایش شده توسط: هاردی گروپنر
ویرایشگر تجارت Ashutosh Pandey با تمرکز بر تجارت بین المللی ، بازارهای مالی و بخش انرژی.
