سرمایه گذاری در معرض خطر: تفاوت چیست?

استفان سیمپسون دارای بیش از 15 سال تجربه در زمینه نشر و ویرایش مالی است. او اپراتور وبلاگ سرمایه گذاری کرتیست است.

​اندرسون حسابدار است, دکتر حسابداری, و استاد حسابداری و امور مالی که کار کرده است در صنایع حسابداری و مالی برای بیش از 20 سال ها. تخصص او را پوشش می دهد طیف گسترده ای از حسابداری, امور مالی شرکت, مالیات, وام, و مناطق امور مالی شخصی.

کاترینا ارمویلا مونیچیلو یک ویرایشگر با تجربه است, نویسنده, حقیقت یاب, و مصحح با بیش از چهارده سال تجربه کار با نشریات چاپی و اینترنتی. که در 2011, او سردبیر اخبار چای جهانی شد, یک خبرنامه هفتگی برای ایالات متحده. که در 2013, او به عنوان سردبیر ارشد استخدام شد برای کمک به تحول مجله چای از یک نشریه سه ماهه کوچک به یک مجله ماهانه در سراسر کشور توزیع. کاترینا نیز به عنوان یک ویرایشگر کپی در پارچه خدمت, کاغذ, قیچی و به عنوان یک مصحح برای کتاب چوب سیب. پس از 2015 او به عنوان یک واقعیت جستجوگر برای تست امریکا کوک مصور و مجلات کشور کوک کار کرده است. او مقالات در بوستون گلوب منتشر کرده است, مجله یانکی, و بیشتر. که در 2011, او اولین کتاب خود را منتشر, یک خواننده چای: زندگی یک فنجان در یک زمان (تاتل). وی قبل از کار به عنوان سردبیر مدرک کارشناسی ارشد بهداشت عمومی در خدمات بهداشتی را کسب کرد و در مدیریت غیرانتفاعی کار کرد.

سرمایه گذاری های کم خطر در مقابل ریسک بالا: یک مرور کلی

خطر کاملا اساسی برای سرمایه گذاری است; هیچ بحث از بازده و یا عملکرد معنی دار است بدون حداقل برخی از اشاره ای به خطر درگیر. مشکل سرمایهگذاران جدید این است که بفهمند ریسک واقعا در کجا قرار دارد و چه تفاوتهایی بین ریسک کم و ریسک بالا وجود دارد.

بسیاری از سرمایه گذاران جدید با توجه به اینکه ریسک اساسی برای سرمایه گذاری چقدر است تصور می کنند که این یک ایده کاملا مشخص و قابل سنجش است. متاسفانه اینطور نیست. عجیب به نظر می رسد که هنوز توافق واقعی در مورد معنای "خطر" یا چگونگی اندازه گیری وجود ندارد.

دانشگاهیان اغلب سعی کرده اند از نوسانات به عنوان نماینده خطر استفاده کنند. تا حدی این کاملا منطقی است. نوسانات اندازه گیری میزان تغییر یک عدد معین در طول زمان است. گسترده تر طیف وسیعی از امکانات, بیشتر احتمال دارد برخی از این امکانات بد خواهد بود. بهتر است اندازه گیری نوسانات نسبتا ساده باشد.

متاسفانه, نوسانات به عنوان یک معیار خطر ناقص است. در حالی که درست است که سهام بیشتر فرار یا اوراق قرضه در معرض مالک به طیف وسیع تری از نتایج ممکن, این لزوما احتمال این نتایج را تحت تاثیر قرار نمی. از بسیاری جهات, نوسانات بیشتر شبیه تلاطم تجربه یک مسافر در هواپیما است—ناخوشایند, شاید, اما واقعا تحمل بسیاری از رابطه به احتمال تصادف.

یک راه بهتر برای فکر کردن به ریسک این است که احتمال یا احتمال یک دارایی که از دست دادن ارزش یا عملکرد کمتر از حد انتظار را تجربه می کند. اگر یک سرمایه گذار اقدام به خرید یک دارایی انتظار بازگشت 10%, احتمال که بازگشت خواهد شد زیر 10% خطر که سرمایه گذاری است. این همچنین بدان معنی است که عملکرد ضعیف نسبت به شاخص لزوما خطر نیست. اگر یک سرمایه گذار دارایی را با این انتظار که 7 درصد بازگردد و 8 درصد بازگردد خریداری کند این واقعیت که اس اند پی 500 10 درصد بازگردانده شده تا حد زیادی بی ربط است.

نکات کلیدی

• هیچ تعریف یا اندازه گیری کاملی از خطر وجود ندارد.
• سرمایه گذاران بی تجربه به خوبی می توانند به ریسک فکر کنند از نظر احتمال اینکه یک سرمایه گذاری معین (یا سبد سرمایه گذاری) نتواند به بازده مورد انتظار و بزرگی دست یابد که می تواند این هدف را از دست بدهد.
• با درک بهتر اینکه ریسک چیست و از کجا می تواند ناشی شود, سرمایه گذاران می توانند برای ساخت پرتفوی هایی کار کنند که نه تنها احتمال ضرر کمتری دارند بلکه حداکثر ضرر بالقوه کمتری نیز دارند.

سرمایه گذاری با ریسک بالا

سرمایه گذاری پرخطر سرمایه ای است که یا درصد زیادی احتمال از دست دادن سرمایه یا کمبود عملکرد وجود دارد-یا شانس نسبتا بالایی برای از دست دادن ویرانگر. اولین بار از این بصری است, اگر ذهنی: اگر به شما گفته شد وجود دارد 50/50 شانس که سرمایه گذاری خود را کسب بازده مورد انتظار خود را, شما ممکن است دریابید که کاملا خطرناک. اگر به شما گفته شد که وجود دارد 95% درصد شانس که سرمایه گذاری نمی خواهد کسب بازده مورد انتظار خود را, تقریبا همه موافق است که که خطرناک است.

نیمه دوم, گرچه, یکی که بسیاری از سرمایه گذاران غفلت به نظر است. برای مثال ماشین و هواپیما سقوط را در نظر بگیرید. تجزیه و تحلیل شورای ایمنی ملی 2019 به ما گفت که احتمال مرگ یک فرد از هر علت ناخواسته به یک در 25 افزایش یافته است—از شانس یک در 30 در 2004. با این حال احتمال مرگ در تصادف اتومبیل تنها یک در 107 است در حالی که احتمال مرگ پس از اصابت صاعقه بسیار ناچیز است: یکی در 138,849.

این به این معنی است که سرمایه گذاران باید هر دو احتمال و میزان نتایج بد را در نظر بگیرند.

سرمایه گذاری کم خطر

طبیعت, با سرمایه گذاری کم خطر, کمتر در معرض خطر وجود دارد—یا از نظر میزان سرمایه گذاری و یا اهمیت سرمایه گذاری به نمونه کارها. همچنین سود کمتری نیز وجود دارد-یا از نظر بازده بالقوه یا سود بالقوه مدت بزرگتر.

سرمایه گذاری کم ریسک نه تنها به معنای محافظت در برابر احتمال ضرر است بلکه به معنای اطمینان از اینکه هیچ یک از ضررهای احتمالی ویرانگر نخواهد بود.

اگر سرمایه گذاران این تصور را بپذیرند که ریسک سرمایه گذاری با از دست دادن سرمایه و/یا کم کارایی نسبت به انتظارات تعریف می شود, تعریف سرمایه گذاری های کم خطر و پرخطر را بسیار ساده تر می کند.

مثال

اجازه دهید چند مثال را در نظر بگیریم تا تفاوت بین سرمایه گذاری های پرخطر و کم خطر را بیشتر نشان دهیم.

سهام بیوتکنولوژی به شدت خطرناک است. اکثریت قریب به اتفاق درمان های تجربی جدید شکست خواهند خورد و جای تعجب نیست که اکثر سهام بیوتکنولوژی نیز در نهایت شکست خواهند خورد. بدین ترتیب, هر دو درصد بالایی از احتمال عملکرد ضعیف وجود دارد (ترین شکست خواهد خورد) و مقدار زیادی از عملکرد ضعیف بالقوه.

در مقایسه با اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده مشخصات خطر بسیار متفاوت است. تقریبا هیچ شانسی وجود ندارد که سرمایه گذار دارای اوراق خزانه داری نتواند سود اعلام شده و پرداخت های اصلی را دریافت کند. حتی اگر وجود دارد تاخیر در پرداخت (بسیار نادر در تاریخ ایالات متحده), سرمایه گذاران به احتمال زیاد جبران بخش بزرگی از سرمایه گذاری.

سرمایه گذاران نیاز به نگاه در معرض خطر از تعدادی از زوایای, با توجه به عوامل مانند تنوع, افق زمانی, بازده مورد انتظار, و اهداف کوتاه مدت و بلند مدت.

ملاحظات ویژه

همچنین مهم است که تاثیری که تنوع می تواند بر ریسک سبد سرمایه گذاری داشته باشد را در نظر بگیریم. به طور کلی, سود سهام پرداخت از عمده فورچون 100 شرکت های کاملا امن هستند, و سرمایه گذاران می توان انتظار داشت به کسب اواسط به بالا تک رقمی می گرداند در طول دوره از سال های بسیاری.

همیشه این خطر وجود دارد که یک شرکت شکست بخورد. شرکت هایی مانند ایستمن کداک و وولورث نمونه های مشهوری از داستان های موفقیت یک بار هستند که سرانجام زیر پا گذاشته شدند. نوسانات بازار همیشه ممکن است.

اگر یک سرمایه گذار دارای تمام پول خود را در یک سهام, شانس یک رویداد بد اتفاق می افتد هنوز هم ممکن است نسبتا کم, اما شدت بالقوه بسیار بالا است. برگزاری یک نمونه کارها از 10 سهام از جمله, گرچه, و نه تنها خطر ابتلا به کاهش عملکرد نمونه کارها, قدر نمونه کارها به طور کلی بالقوه نیز کاهش می یابد.

سرمایه گذاران باید مایل به نگاه کردن به ریسک به روش های جامع و انعطاف پذیر باشند. برای مثال تنوع بخش مهمی از ریسک است. داشتن سبدی از سرمایه گذاری هایی که همه ریسک کمی دارند—اما همه ریسک یکسانی دارند—می تواند بسیار خطرناک باشد. مثلا, در حالی که احتمال سقوط هواپیما فردی بسیار نادر است, بسیاری از شرکت های هواپیمایی بزرگ هنوز هم دارند (و یا خواهد شد) تجربه یک تصادف. داشتن سبدی از اوراق خزانه داری کم خطر ممکن است سرمایه گذاری بسیار کم ریسک به نظر برسد اما همه ریسک های یکسانی دارند. پیش فرض دولت) ویرانگر خواهد بود.

سرمایه گذاران نیز باید شامل عوامل افق زمانی انتظار می رود بازده و دانش زمانی که فکر کردن در مورد خطر. در کل, دیگر یک سرمایه گذار می توانید صبر کنید, بیشتر احتمال دارد که سرمایه گذار است برای رسیدن به بازده مورد انتظار. قطعا برخی از همبستگی بین ریسک و بازگشت وجود دارد و سرمایه گذاران انتظار بازده بزرگ نیاز به پذیرش یک خطر بسیار بزرگتر از عملکرد ضعیف دارند. دانش نیز مهم است-نه تنها در شناسایی این سرمایه گذاری ها به احتمال زیاد برای دستیابی به بازده مورد انتظار خود (یا بهتر) بلکه همچنین شناسایی نادرست احتمال و بزرگی چه چیزی می تواند اشتباه باشد.