راهنمای استراتژی های معامله اختیاری برای مبتدیان

اختیار معامله، قراردادهایی هستند که به خریدار این حق را می دهند، اما نه تعهدی، برای خرید (اختیار خرید) یا فروش (اختیار خرید) دارایی پایه به قیمتی مشخص در تاریخ یا قبل از آن. آنها نوعی مشتق هستند زیرا ارزش آنها به قیمت دارایی پایه بستگی دارد.

درست مانند سایر مشتقات، یک معامله گر می تواند از گزینه ها برای مصارف پوششی، سفته بازی و آربیتراژ استفاده کند. اما چیزی که معاملات اختیار معامله را بسیار جذاب‌تر از معاملات سایر اوراق بهادار می‌کند این است که آنها گزینه‌های زیادی را در اختیار معامله‌گر قرار می‌دهند تا نظر خود را درباره بازارها بیان کند و درآمد کسب کند.

گزینه ها بر اساس پولی بودن به سه گروه تقسیم می شوند. پولی بودن گزینه‌ها معیاری است که تعیین می‌کند اگر قرارداد اختیار معامله فوراً اجرا شود، می‌تواند سود داشته باشد یا خیر:

در گزینه های پول (ITM): اگر قیمت اوراق بهادار اساسی بالاتر از قیمت اعتصاب باشد، گزینه تماس در پول است. از سوی دیگر، اگر قیمت اوراق بهادار زیربنایی کمتر از قیمت اعتصاب باشد، گزینه فروش در پول است.

گزینه های At The Money (ATM): هر دو گزینه خرید و فروش در صورتی که قیمت اعتصاب و قیمت اوراق بهادار اساسی برابر باشند، به قیمت مناسب هستند.

گزینه های خارج از پول (OTM): اگر قیمت اوراق بهادار زیربنایی کمتر از قیمت اعتصاب باشد، گزینه تماس خارج از پول است. از سوی دیگر، در صورتی که قیمت اوراق بهادار اساسی بالاتر از قیمت اعتصاب باشد، یک اختیار فروش بی‌ارزش است.

یک معامله گر می تواند با استفاده از گزینه ها روی موقعیت های خنثی به همراه موقعیت های نزولی و صعودی شرط بندی کند. این اساسا به این معنی است که یک معامله گر یا یک سفته باز می تواند روی حرکت جانبی بازارها شرط بندی کند. بازارها نیازی به معامله در جهتی ندارند که معامله گر بتواند پول دربیاورد.

نه فقط این، بلکه با استفاده از گزینه‌ها، یک معامله‌گر می‌تواند میزان صعودی و نزولی معامله‌گر را نیز بیان کند. یک معامله گر نسبتا صعودی می تواند به استراتژی متفاوتی نسبت به یک معامله گر بسیار صعودی متوسل شود و بر این اساس درآمد کسب کند.

اگر یک معامله گر به دلیل، مثلاً، رویدادی مانند نتایج یا بودجه آینده، انتظار یک حرکت یک طرفه را داشته باشد، حتی اگر از جهت حرکت بالقوه مطمئن نباشد، می تواند از استراتژی گزینه ها برای کسب سود استفاده کند.

حتی اگر گزینه‌ها جایگزین‌هایی را ارائه می‌دهند، آنها بسیار پرخطرتر از سایر کلاس‌های دارایی هستند. بنابراین، درک استراتژی‌های مختلف معاملات گزینه‌ای که ریسک از پیش تعریف شده دارند برای جلوگیری از بروز حوادث ناگوار هنگام استفاده از گزینه‌ها ضروری است.

ما در این وبلاگ چند استراتژی پرکاربرد معاملات گزینه را مورد بحث قرار خواهیم داد. ما به استراتژی‌های صعودی نگاه می‌کنیم - ایده‌آل برای معامله‌گرانی که بازار را در حال افزایش می‌بینند، استراتژی‌های نزولی - ایده‌آل برای معامله‌گرانی که انتظار دارند امنیت اساسی کاهش یابد، و استراتژی‌های خنثی - ایده‌آل برای معامله‌گرانی که انتظار دارند امنیت اساسی در یک محدوده باقی بماند.

قبل از اینکه ادامه دهیم، برخی از توضیحات:

به عنوان مثال، همه استراتژی ها بر اساس Nifty 50 هستند. با این حال می توان آنها را در هر سهام / شاخص استفاده کرد.

تجزیه و تحلیل در 2 مه 2021، یکشنبه انجام شد. بنابراین قیمت پایانی Nifty در 30 آوریل که 14, 631 است، به عنوان قیمت فعلی بازار برای نمونه ها در نظر گرفته شده است.

تاریخ انقضا برای گزینه ها 27 مه 2021 است که انقضای ماهانه سری می است. انقضای ماهانه همیشه آخرین پنجشنبه ماه است.

وب‌سایت Opstra برای تهیه نمودارهای بازده تمام نمونه‌های مورد بحث در زیر استفاده می‌شود.

استراتژی های صعودی چیست؟

تماس طولانی:

مشاهده دارایی پایه: بسیار صعودی

استراتژی: خرید گزینه تماس

ریسک: محدود به حق بیمه پرداخت شده است

پاداش: نامحدود

نقطه پایانی: قیمت اعتصاب + حق بیمه پرداختی

معیارهای سود: بسته شدن دارایی پایه در تاریخ انقضا بیشتر از قیمت اعتصاب + حق بیمه پرداختی است.

مثال:

کوتاه بیان:

مشاهده دارایی پایه: صعودی

استراتژی: فروش گزینه فروش

ریسک: نامحدود

پاداش: محدود به حق بیمه دریافتی

نقطه سربه سر: قیمت اعتصاب - حق بیمه دریافت شده است

معیارهای سود: بسته شدن دارایی پایه در تاریخ انقضا کمتر از قیمت اعتصاب نیست - حق بیمه یا منقضی شدن اختیار بدون استفاده

مثال:

فروش 14600 PE @تومان. 334. 95

گسترش تماس:

مشاهده دارایی پایه: نسبتا صعودی

استراتژی: خرید گزینه تماس ITM و فروش گزینه تماس OTM

ریسک: محدود به حق بیمه خالص پرداخت شده است

پاداش: محدود به تفاوت بین دو ضربه منهای حق بیمه خالص پرداختی

نقطه پایانی: قیمت اعتصاب تماس خریداری شده + حق بیمه خالص پرداخت شده

معیارهای حداکثر سود: هر دو گزینه اعمال می شوند

معیارهای حداکثر ضرر: هر دو گزینه اعمال نشده هستند

مثال:

خرید 14400CE @Rs. 524. 35، فروش 14800CE @Rs. 290

قرار دادن گسترش:

مشاهده دارایی پایه: نسبتا صعودی

استراتژی: فروش گزینه فروش OTM و خرید گزینه فروش OTM بیشتر

ریسک: محدود به تفاوت بین دو ضربه منهای خالص حق بیمه دریافتی

پاداش: محدود به حق بیمه خالص دریافتی

نقطه سر به سر: قیمت اعتصاب فروش فروش - حق بیمه خالص دریافت شده

معیارهای حداکثر سود: هر دو گزینه اعمال نشده هستند

معیارهای حداکثر ضرر: هر دو گزینه اعمال می شوند

مثال:

فروش 14600PE @تومان. 334. 95، خرید 14500PE @ Rs. 290. 05

استراتژی های نزولی چیست؟

قرار دادن بلند:

مشاهده دارایی پایه: بسیار نزولی

استراتژی: خرید گزینه فروش

ریسک: محدود به حق بیمه

پاداش: نامحدود

نقطه شکست: قیمت اعتصاب - حق بیمه پرداخت شده

معیارهای سود: بسته شدن دارایی پایه در تاریخ انقضا کمتر از قیمت اعتصاب است - حق بیمه پرداخت شده

مثال:

تماس کوتاه:

مشاهده دارایی پایه: نزولی

استراتژی: فروش گزینه تماس

ریسک: نامحدود

پاداش: محدود به حق بیمه دریافتی

نقطه پایانی: قیمت اعتصاب + حق بیمه دریافتی

معیارهای حداکثر سود: بسته شدن دارایی پایه در تاریخ انقضا بیشتر از قیمت اعتصاب + حق بیمه نیست و این گزینه بدون اعمال منقضی می شود.

معیارهای ضرر: بسته شدن دارایی پایه در تاریخ انقضا بیش از قیمت اعتصاب + حق بیمه است و استفاده از اختیار منقضی می شود.

مثال:

گسترش تماس:

مشاهده دارایی پایه: نسبتا نزولی

استراتژی: فروش گزینه تماس ITM و خرید گزینه تماس OTM

ریسک: محدود به تفاوت بین دو ضربه منهای حق بیمه خالص دریافتی

پاداش: محدود به حق بیمه خالص دریافتی

نقطه سربه سر: قیمت اعتصاب تماس فروخته شده + حق بیمه خالص دریافتی

معیارهای حداکثر سود: هر دو گزینه اعمال نشده هستند

معیارهای حداکثر ضرر: هر دو گزینه اعمال می شوند

مثال:

فروش 14500CE @Rs. 457. 34، خرید 14700CE @Rs. 342. 35

قرار دادن گسترش:

مشاهده دارایی پایه: نسبتا نزولی

استراتژی: خرید گزینه ITM Put و فروش گزینه OTM Put

ریسک: محدود به حق بیمه خالص پرداخت شده است

پاداش: محدود به تفاوت بین دو ضربه منهای خالص حق بیمه پرداختی

نقطه سر به سر: قیمت اعتصابی خرید خرید - حق بیمه خالص پرداخت شده

معیارهای حداکثر سود: هر دو گزینه اعمال می شوند

معیارهای حداکثر ضرر: هر دو گزینه اعمال نشده هستند

مثال:

خرید 14700PE @ Rs. 377. 65, فروش 14500PE @Rs. 290. 05

استراتژی های خنثی چیست؟

لانگ استرادل:

مشاهده دارایی پایه: نوسانات قابل توجه

استراتژی: یک گزینه خرید و یک اختیار فروش با همان قیمت فروش بخرید

ریسک: محدود به حق بیمه پرداخت شده است

پاداش: نامحدود

نقطه سربه سر: نقطه سر به سر بالا: قیمت اعتصاب تماس خریداری شده + حق بیمه خالص پرداخت شده، سربه سر پایین تر: قیمت اعتصاب خرید خرید - حق بیمه خالص پرداخت شده

معیار سود: یکی از گزینه ها اعمال می شود

معیارهای حداکثر ضرر: هر دو گزینه اعمال نشده هستند

مثال:

خرید 14600 CE @ Rs. 398. 4، خرید 14600 PE @ Rs. 334. 95

استرادل کوتاه:

مشاهده دارایی پایه: نوسانات اندک

استراتژی: فروش گزینه تماس و فروش با همان قیمت اقدام

ریسک: نامحدود

پاداش: محدود به حق بیمه دریافتی

نقطه سربه سر: نقطه سر به سر بالا: قیمت اعتصاب تماس فروخته شده + حق بیمه خالص دریافتی، سربه سر پایین تر: قیمت اعتصاب فروش فروش - حق بیمه خالص دریافت شده

معیارهای حداکثر سود: هر دو گزینه اعمال نشده هستند

ملاک ضرر: یکی از گزینه ها اعمال می شود

مثال:

فروش 14600 CE @Rs. 398. 4, فروش 14600 PE @Rs. 334. 95

خفه کردن طولانی:

مشاهده دارایی پایه: نوسانات قابل توجه

استراتژی: خرید OTM Call and Put گزینه

ریسک: محدود به حق بیمه پرداخت شده است

پاداش: نامحدود

سربه سر: نقطه سر به سر بالا: قیمت اعتصاب تماس + حق بیمه خالص پرداخت شده، سربه سر پایین تر: قیمت اعتصاب قرارداد - حق بیمه خالص پرداخت شده

معیار سود: یکی از گزینه ها اعمال می شود

معیارهای حداکثر ضرر: هر دو گزینه اعمال نشده هستند

مثال:

خرید 14700CE @Rs. 342. 35، خرید 14500PE @ Rs. 290. 05

خفه کردن کوتاه:

مشاهده دارایی پایه: نوسانات اندک

استراتژی: فروش OTM call and put option

ریسک: نامحدود

پاداش: محدود به حق بیمه خالص دریافتی

نقطه سربه سر: نقطه سر به سر بالا: قیمت اعتصاب تماس + حق بیمه خالص دریافتی، سربه سر پایین تر: قیمت اعتصاب فروش - حق بیمه خالص دریافتی

معیارهای حداکثر سود: هر دو گزینه اعمال نشده هستند

معیارهای حداکثر ضرر: یکی از گزینه ها اعمال می شود

مثال:

خرید 14700CE @Rs. 342. 35، خرید 14500PE @ Rs. 290. 05

نتیجه

در این وبلاگ، برخی از استراتژی های معامله اختیاری که توسط معامله گران در سراسر جهان برای کسب سود در انواع شرایط بازار استفاده می شود را مرور کردیم.

چندین استراتژی معاملاتی دیگر را می توان برای تغییر شرایط مطابق با انتظارات فرد از حرکت بازار آتی ایجاد کرد. گزینه ها همراه با سایر اوراق بهادار مالی مانند سهام، قراردادهای آتی و اوراق قرضه برای تشکیل چندین نوع دیگر از استراتژی های معاملاتی اختیار استفاده می شوند.

اشتراک گذاری وبلاگ:

بخشی از جامعه اینستاگرام ما باشید

وبلاگ های پرطرفدار

کشش تقاضا و انواع آن

5 عامل موثر بر رفتار مصرف کننده

تجزیه و تحلیل PESTLE چیست؟هر آنچه که باید در مورد آن بدانید

مروری بر تحلیل توصیفی

5 عامل مؤثر بر کشش قیمتی تقاضا (PED)

اقتصاد مدیریتی چیست؟تعریف، انواع، ماهیت، اصول، و دامنه