انواع اهرم: مزایا و مضرات

همانطور که همه ما شنیده ایم بدهی بد است. اما همیشه هم به این صورت نیست. بدهی را می توان برای ایجاد اعتبار ، شروع به ایجاد حقوق صاحبان سهام از طریق خرید خانه جدید یا حتی استفاده از آن برای ایجاد یک سرمایه گذاری سودآور استفاده کرد.

بدهی را می توان به عنوان اهرم نیز نامید. اهرم اغلب در تجارت مورد استفاده قرار می گیرد تا به وام گرفتن وجوه برای تأمین مالی خرید موجودی ، تجهیزات یا سایر دارایی ها مراجعه کند. برای تأمین مالی این خریدها ، مشاغل به جای عدالت از اهرم استفاده می کنند.

اهرم زمانی است که شما از پول وام گرفته شده - مانند وام ، اوراق بهادار ، سرمایه یا دارایی های دیگر استفاده می کنید - برای سرمایه گذاری به منظور افزایش بالقوه بازده آن سرمایه گذاری. ما در این مقاله در زیر اهرم های عمیق را پوشش داده ایم.

اهرم چیست ?

اهرم یک استراتژی سرمایه گذاری است که شامل وام گرفتن پول برای افزایش بازده احتمالی سرمایه گذاری است. این می تواند در تجارت ، تجارت حرفه ای و حتی برای تأمین مالی یک خانه استفاده شود. اهرم همچنین می تواند به میزان بدهی که یک شرکت برای تأمین بودجه دارایی استفاده می کند ، اشاره کند ، که از آن به عنوان اهرم مالی یاد می شود.

در حالی که ممکن است اهرم بازده سرمایه گذاری را افزایش دهد ، اشکال وجود دارد: اگر سرمایه گذاری به نتیجه نرسد ، ممکن است ریسک و از دست دادن بالقوه سرمایه گذاری را افزایش دهد.

اهرم استفاده از سرمایه وام گرفته شده (بدهی) برای تأمین بودجه سرمایه گذاری یا پروژه است. در نتیجه ، بازده بالقوه از یک پروژه ضرب می شود. به طور همزمان ، اگر سرمایه گذاری از بین نرود ، اهرم ریسک نزولی بالقوه را ضرب می کند. هنگامی که یک شرکت ، ملک یا سرمایه گذاری به عنوان "بسیار اهرم" گفته می شود ، این بدان معنی است که بدهی بیشتری نسبت به حقوق صاحبان سهام دارد.

هم سرمایه گذاران و هم مشاغل از مفهوم اهرم استفاده می کنند. از سرمایه گذاران برای افزایش چشمگیر بازده سرمایه گذاری های آنها استفاده می شود. آنها با استفاده از ابزارهای مختلف مانند گزینه ها ، آینده و حساب های حاشیه ، سرمایه گذاری های خود را به کار می برند.

شرکت ها می توانند برای تأمین مالی دارایی های خود از اهرم استفاده کنند. به عبارت دیگر ، به جای صدور سهام برای جمع آوری سرمایه ، مشاغل می توانند از تأمین اعتبار بدهی برای سرمایه گذاری در عملیات تجاری در تلاش برای افزایش ارزش سهامدار استفاده کنند

انواع اهرم

اهرم عملیاتی

اهرم عملیاتی مربوط به فعالیت های سرمایه گذاری شرکت است. این به ترکیب هزینه های عملیاتی ثابت در جریان درآمد شرکت اشاره دارد.

این شرکت می تواند با استفاده از هزینه های ثابت ، تأثیر تغییرات در فروش بر تغییرات EBIT را بزرگ کند. در نتیجه ، اهرم عملیاتی به توانایی یک شرکت در استفاده از هزینه های عملیاتی ثابت برای بزرگنمایی تأثیر تغییرات در فروش در درآمد قبل از بهره و مالیات اشاره دارد.

این اهرم مربوط به تغییرات در فروش و سود است. هرچه هزینه های عملیاتی ثابت تر در ساختار هزینه وجود داشته باشد ، میزان اهرم عملیاتی نیز بیشتر است. DOL به عنوان درصد تغییر درآمدها قبل از بهره و مالیات نسبت به تغییر درصد مشخص در فروش و تولید تعریف می شود.

این یک واقعیت جالب است که تغییر در حجم فروش منجر به تغییر متناسب در سود عملیاتی یک شرکت به دلیل توانایی شرکت در استفاده از هزینه های عملیاتی ثابت می شود. میزان اهرم عملیاتی باید دارای مقدار بیشتر از یک باشد.

اهمیت اهرم عملیاتی

• این نشان دهنده تأثیر تغییرات در فروش بر درآمد عملیاتی شرکت است.
• درجه بالایی از اهرم عملیاتی تأثیر تغییر کوچک در حجم فروش در EBIT را نشان می دهد.
• سطح بالایی از اهرم عملیاتی حاکی از افزایش سود عملیاتی یا EBIT است.
• اهرم عملیاتی بالا در اثر بیشتر هزینه های ثابت در ساختار کل هزینه یک شرکت ایجاد می شود و در نتیجه حاشیه ایمنی کم می شود.
• اهرم عملیاتی بالا نشان می دهد که فروش بیشتری برای رسیدن به نقطه شکست لازم است.
• هزینه عملیاتی ثابت بالاتر در ساختار کل هزینه یک شرکت باعث افزایش اهرم و ریسک عملیاتی می شود.
• اهرم عملیاتی پایین با فراهم کردن حاشیه ایمنی بالایی در برابر تغییر فروش ، یک کوسن کافی را برای شرکت فراهم می کند.

اهرم ترکیبی

کل هزینه های ثابت توسط یک شرکت در قالب هزینه های عملیاتی ثابت و هزینه های مالی ثابت متحمل شده است. اهرم عملیاتی مربوط به ریسک عملیاتی است و توسط DOL اندازه گیری می شود. اهرم مالی با ریسک مالی همراه است و به طور کمی توسط DFL بیان می شود.

هزینه های ثابت نگرانی برای هر دو اهرم است. وقتی این دو را با هم ترکیب می کنیم ، خطر کل یک شرکت را بدست می آوریم که با کل اهرم شرکت یا اهرم ترکیبی همراه است. خطر عدم توانایی پوشش کل هزینه های ثابت در درجه اول با اهرم ترکیبی همراه است.

توانایی یک شرکت برای پوشش مبلغ هزینه های عملیاتی و مالی ثابت آن به عنوان اهرم ترکیبی گفته می شود. درصد تغییر در EPS به تغییر درصد مشخص در فروش به عنوان درجه اهرم ترکیبی (DCL) گفته می شود.

DCL یک بیان کمی برای اهرم ترکیبی است. هرچه نسبت هزینه های عملیاتی ثابت و هزینه های مالی بیشتر باشد ، میزان اهرم ترکیبی بیشتر می شود. مقدار اهرم ترکیبی ، مانند دو اهرم دیگر ، باید بیشتر از یک باشد.

اهمیت اهرم ترکیبی

• این نشان دهنده تأثیر تغییرات در فروش بر EPS است.
• این اثر ترکیبی اهرم عملیاتی و مالی را به تصویر می کشد.
• اهرم عملیاتی بالا همراه با اهرم مالی بالا یک وضعیت بسیار خطرناک است زیرا مجموع دو اهرم از این دو اهرم است
• ترکیبی از اهرم عملیاتی بالا و اهرم مالی پایین نشان می دهد که مدیریت باید احتیاط کند زیرا ریسک بالای مرتبط با اولی توسط دومی جبران می شود.
• از آنجا که نگه داشتن اهرم عملیاتی با نرخ پایین امکان استفاده کامل از تأمین مالی بدهی را برای به حداکثر رساندن بازده فراهم می کند ، ترکیبی از اهرم کم عمل و اهرم مالی بالا وضعیت بهتری را برای به حداکثر رساندن بازده و به حداقل رساندن عوامل خطر فراهم می کند.

در این حالت ، شرکت ضمن حفظ سطح پایین فروش و سطح پایین ریسک تجاری ، حتی به نقطه شکست خود نیز می رسد.

• اهرم پایین عملیاتی همراه با اهرم مالی پایین نشان می دهد که این شرکت از فرصت های سودآور گم شده است.

اهرم مالی

اهرم مالی در درجه اول مربوط به ترکیب ساختار سرمایه یک شرکت از بدهی و حقوق صاحبان سهام است. وجود هزینه های مالی ثابت در جریان درآمد شرکت باعث ایجاد اهرم مالی می شود.

در نتیجه ، اهرم مالی را می توان به عنوان توانایی یک شرکت در استفاده از هزینه های مالی ثابت برای بزرگنمایی اثرات تغییرات در EBIT در EPS تعریف کرد. هرچه نسبت صندوق های بارگذاری ثابت در ساختار سرمایه یک شرکت بیشتر باشد ، میزان اهرم مالی (DFL) بیشتر می شود و برعکس.

دل بیان کمی از اهرم مالی است. درجه اهرم مالی به عنوان درصد تغییر درآمدهای هر سهم به تغییر درصد درآمدی قبل از بهره و مالیات (DFL) تعریف می شود.

اهمیت اهرم مالی

• این به مدیر مالی در توسعه یک ساختار بهینه سرمایه کمک می کند. ساختار بهینه سرمایه ترکیبی از بدهی و حقوق صاحبان سهام است که منجر به کمترین هزینه کلی سرمایه و بالاترین ارزش شرکت می شود.
• این هر دو درآمد برای هر سهم (EPS) و ریسک مالی را افزایش می دهد.
• سطح بالایی از اهرم مالی نشانگر وجود هزینه های ثابت مالی بالا و همچنین ریسک مالی بالا است.
• این امر در متعادل کردن ریسک مالی و بازده در ساختار سرمایه کمک می کند.
• این میزان بیش از بازده سرمایه گذاری را بیش از هزینه ثابت استفاده از وجوه نشان می دهد.
• این یک ابزار مفید در دست مدیر امور مالی هنگام تعیین میزان بدهی در ساختار سرمایه شرکت است.

اهرم سرمایه در گردش

سرمایه گذاری سرمایه در گردش تأثیر قابل توجهی در سودآوری و ریسک یک شرکت دارد. کاهش سرمایه گذاری دارایی فعلی منجر به افزایش سودآوری شرکت و بالعکس می شود.

از آنجا که دارایی های فعلی از دارایی های ثابت سود کمتری دارند ، این مورد است. کاهش سرمایه گذاری در دارایی های جاری باعث افزایش حجم ریسک می شود. ریسک و بازده به طور غیرقابل پیوندی مرتبط هستند.

در نتیجه ، با افزایش ریسک ، سودآوری شرکت نیز چنین می شود. بنابراین ، اهرم سرمایه در گردش (WCL) می تواند به عنوان توانایی شرکت در بزرگنمایی اثرات تغییرات دارایی های فعلی بر بازده سرمایه گذاری شرکت (با فرض بدهی های جاری ثابت باشد) تعریف شود (ROI).

مزایا و مضرات اهرم

مانند هر ابزار مالی دیگر ، اهرم دارای مزایا و مضراتی است که باید قبل از استفاده از آن در سرمایه گذاری های تجاری یا شخصی خود از آنها آگاه باشید.

از آنجا که اهرم یک ابزار مالی چند وجهی است ، از نظر ماهیت کمی پیچیده است و می تواند در صورت استفاده توسط یک تجارت یا یک سرمایه گذار فردی ، سود و زیان را افزایش دهد. درک مزایا و اشکالات آن به شما کمک می کند تا تجارت خود را گسترش داده و تعیین کنید که آیا شرکت شما هنوز آماده استفاده از این ابزار مالی است.

مزایای

1. مهمترین مزیت اهرم این است که نقدینگی موجود در شرکت را افزایش می دهد زیرا وقتی یک شرکت وام یا بدهی می گیرد ، از وام دهنده پول نقد دریافت می کند و از آن پول می توان برای انواع فعالیت ها استفاده کرد.

این فعالیت ها شامل خرید ماشین آلات جدید یا ساخت یک ساختمان جدید است که باعث افزایش کارایی شرکت می شود یا شرکت می تواند از پول نقد برای خرید سایر شرکت ها استفاده کند که این امر باعث افزایش مقیاس عملکرد شرکت و غیره می شود.

1. یکی دیگر از مزایای اهرم این است که در مورد یک شرکت در حال رشد که برای عملکرد خود به پول نقد نیاز دارد ، استفاده از بدهی می تواند منجر به ضرب سود شرکت شود.

این امر به این دلیل است که هزینه بدهی بین 8 تا 15 ٪ است ، در حالی که نرخ سود در مورد یک شرکت در حال رشد می تواند از 20 ٪ تا 100 ٪ باشد. در نتیجه ، تا زمانی که شرکت در حال رشد باشد ، اهرم تمایل به بزرگنمایی سود شرکت دارد.

1. یکی دیگر از مزایای اهرم این است که شرکت هایی که نمی خواهند مالکیت خود را رقیق کنند می توانند از این مسیر تأمین مالی استفاده کنند زیرا در صورت تأمین بدهی یا وام ، شرکت باید مبلغ اصلی را در سررسید به همراه علاقه دوره ای بازپرداخت کند و هیچ خطری از آن وجود ندارددادن عدالت به هر کسی ، و در نتیجه کنترل کامل شرکت توسط صاحبان شرکت.

معایب

1. مهمترین نقطه ضعف اهرم این است که این خطر وجود دارد که یک شرکت از اهرم بیش از حد استفاده کند ، که می تواند منجر به مشکلات شرکت شود زیرا هیچ فایده ای برای استفاده از اهرم فراتر از سطح بهینه از اهرم وجود نخواهد داشت.

در نتیجه ، شرکت هایی که سود متوسط یا زیر متوسط کسب می کنند می توانند از اهرم برای آسیب بیشتر از خوب استفاده کنند. این ریسک مالی به ویژه در صنایع خاص مانند ساخت و ساز ، تولید نفت و ساخت و سازهای اتومبیل بسیار زیاد است که در صورت کاهش ارزش دارایی ممکن است بیشترین ضرر را متحمل شود.

1. هنگامی که سرمایه گذاری اهرم به درستی استفاده نشود ، می تواند برای مشاغل کشنده باشد و حتی باعث شکست آنها شود. این امر به ویژه در مورد مشاغل که درآمد قابل پیش بینی کمتری دارند و سود کمتری دارند صادق است.

همچنین به همین دلیل به بسیاری از سرمایه گذاران بار اول توصیه می شود تا زمانی که تجربه کافی کسب نکرده باشند ، از استفاده از اهرم خودداری کنند تا از چنین ضرر قابل توجهی در تجارت خود جلوگیری کنند.

همچنین بخوانید |تأمین مالی عدالت

اهرم در تجارت چیست ?

بنابراین ، اهرم دقیقاً چیست؟اهرم نسبت به میزان حاشیه برای تعیین چگونگی قرار دادن تجارت بزرگ است. درک حاشیه و اهرم و همچنین تمایز بین این دو در بعضی مواقع می تواند دشوار باشد.

درک این نکته بسیار مهم است که حاشیه میزان سرمایه مورد نیاز برای افتتاح تجارت است. درباره حساب های حاشیه اطلاعات بیشتری کسب کنید. اهرم 10: 1 به این معنی است که حاشیه مورد نیاز برای باز کردن و حفظ موقعیت ، یک دهم از اندازه معامله است.

به عنوان نمونه ، اگر یک معامله گر بخواهد 10،000 روپیه با دارایی مالی با اهرم 10: 1 تجارت کند ، نیاز حاشیه 1000 روپیه خواهد بود. برای همه معامله گران بسیار مهم است که از خطرات مرتبط با معاملات اهرمی آگاه باشند.

معامله گران تازه کار باید هنگام انجام معاملات حاشیه احتیاط شدید داشته باشند. بهتر است محتاط تر باشید و از اهرم کمتری استفاده کنید.

نتیجه

وام گرفتن پول ، مشاغل و افراد را قادر می سازد تا سرمایه گذاری هایی را انجام دهند که در غیر این صورت از دسترس خارج شود ، یا از وجوه موجود خود را به طور کارآمدتر استفاده کنند. افراد ممکن است دریابند که استفاده از اهرم تنها راهی برای تهیه برخی از وسایل بزرگ بلیط مانند خانه یا آموزش دانشگاه است.

در حالی که اهرم پتانسیل صعودی زیادی دارد ، همچنین می تواند هزینه بیشتری را از آنچه وام گرفته اید برای شما هزینه کند ، به خصوص اگر نمی توانید از پرداخت بهره خودداری کنید.

این امر به ویژه در صورتی که سرمایه گذاری کنید که خود شما نیست ، صادق است. اهرم ، حداقل در مورد سرمایه گذاری ، باید تا زمانی که تجربه داشته باشید ، برای جوانب فصلی رزرو شود و توانایی از دست دادن پول را داشته باشید.