مدتی است که سرمایه گذاران در مورد مزایای سرمایه گذاری "فعال" در مقابل "منفعل" بحث می کنند. ما این مفاهیم را تجزیه می‌کنیم و توضیح می‌دهیم که چگونه یک استراتژی ترکیبی ممکن است به سبد سهام شما کمک کند.
در کارم در مدیریت ثروت مورگان استنلی، زمان زیادی را صرف فکر کردن در مورد چگونگی ایجاد سبد سرمایه گذاری می کنم - و این روزها، بخش بزرگی از این گفتگو بر روی نقش سبک های سرمایه گذاری فعال و غیرفعال متمرکز است. بسیار داغ!) بحث در صنعت مالی.
این فقط یک مکالمه آکادمیک نیست: این پتانسیل را دارد که بر نتایج سرمایه گذاری شما به روشی واقعی و معنادار تأثیر بگذارد.
واقعاً "سرمایه گذاری فعال" چیست؟
سرمایه‌گذاری فعال به معنای سرمایه‌گذاری در صندوق‌هایی است که مدیران سبد آنها سرمایه‌گذاری‌ها را بر اساس ارزیابی مستقل از ارزش آنها انتخاب می‌کنند – اساساً تلاش برای انتخاب جذاب‌ترین سرمایه‌گذاری‌ها. به طور کلی، هدف مدیران فعال این است که «بازار را شکست دهند» یا از برخی معیارهای استاندارد پیشی بگیرند. به عنوان مثال، اگر شما یک سرمایه گذار فعال سهام در ایالات متحده هستید، ممکن است هدف شما کسب بازدهی بهتر از S& P 500 یا Russell 3000 باشد.
سرمایه گذاری غیرفعال چیست؟
اگر شما یک سرمایه گذار منفعل هستید، فرآیند ارزیابی ارزش هیچ سرمایه گذاری خاصی را انجام نمی دهید. هدف شما تطبیق عملکرد برخی شاخص های بازار به جای تلاش برای عملکرد بهتر از آنها خواهد بود. مدیران منفعل صرفاً به دنبال مالکیت تمام سهام در یک شاخص بازار معین، به نسبتی هستند که در آن شاخص نگهداری می‌شوند. از آنجایی که سرمایه‌گذاری فعال معمولاً گران‌تر است (شما باید به تحلیلگران پژوهشی و مدیران پرتفولیو و همچنین هزینه‌های اضافی به دلیل معاملات مکرر بپردازید)، بسیاری از مدیران فعال پس از محاسبه هزینه‌ها نتوانستند شاخص را شکست دهند - در نتیجه، سرمایه‌گذاری غیرفعال اغلب عملکرد بهتری داشته است. به دلیل کارمزد کمترش فعال است.
Robo-Advisor چیست؟
چرا مشاوره مهم است
401(k) خود را سخت‌تر کنید
مطلوب ترین نتیجه ممکن است از ترکیب استراتژی های فعال و غیرفعال حاصل شود
با این وجود این سؤال وجود دارد که آیا باید منفعلانه یا فعال از آن تصویر سطح بالا سرمایه گذاری کنید. استراتژی های فعال تمایل به بهره مندی بیشتر از سرمایه گذاران در برخی از اقلیم های سرمایه گذاری دارد و استراتژی های منفعل تمایل به عملکرد دیگر در دیگران دارند. به عنوان مثال ، هنگامی که بازار بی ثبات است یا اقتصاد در حال افزایش است ، مدیران فعال ممکن است بیشتر از زمانی که نباشند بهتر عمل کنند. برعکس ، هنگامی که اوراق بهادار خاص در بازار در حال حرکت در یکنواختی یا ارزش سهام یکنواخت تر است ، استراتژی های منفعل ممکن است راه بهتری برای پیشبرد باشد. بسته به فرصت در بخش های مختلف بازارهای سرمایه ، ممکن است سرمایه گذاران بتوانند از مخلوط کردن استراتژی های منفعل و فعال - بهترین های هر دو جهان ، در صورت تمایل - به روشی که از این بینش ها استفاده می کند ، بهره مند شوند. با این حال ، شرایط بازار همیشه تغییر می کند ، بنابراین اغلب به چشم آگاهانه می پردازد تا تصمیم بگیرد که چه موقع و چه میزان به سمت منفعل بر خلاف سرمایه گذاری های فعال می شود.
اگر به دنبال رویکرد "بهترین های هر دو جهان" باشید ، شایان ذکر است که دستیابی به مدیریت فعال مداوم موفق ، از لحاظ تاریخی در کلاس های دارایی منتخب و بخش هایی از بازار ، مانند سهام شرکت های بزرگ آمریکایی ، دشوارتر شده است. در نتیجه ، ممکن است در صورت مناسب بودن وضعیت شما ، در آن مناطق کمی منفعل تر شود و بیشتر به سرمایه گذاری فعال در کلاس های دارایی و بخش هایی از بازار که در آن از لحاظ تاریخی سودآورتر است ، انجام دهد. مانند سهام بین المللی در بازارهای نوظهور و شرکتهای کوچکتر ایالات متحده.
برخی از سرمایه گذاران در مورد این موضوع نظرات بسیار محکمی دارند و ممکن است با دیدگاه ظریف ما متقاعد نشوند که هر دو رویکرد ممکن است جایگاهی در اوراق بهادار سرمایه گذاران داشته باشند. اگر اولویت اصلی شما به عنوان یک سرمایه گذار کاهش هزینه ها و هزینه های تجارت شما باشد ، دوره ، یک سبد همه جانبه ممکن است برای شما معنی داشته باشد. در تجربه ما ، سرمایه گذاران تمایل دارند بیشتر از عواملی مانند ریسک ، بازده و نقدینگی نسبت به هزینه های خود مراقبت کنند ، بنابراین ما معتقدیم که یک رویکرد مختلط ممکن است برای همه سرمایه گذاران مفید باشد - محافظه کار و تهاجمی.
مانند بسیاری از گزینه ها که سرمایه گذاران با آن روبرو هستند ، واقعاً به اولویت های شخصی ، جدول زمانی و اهداف شما می رسد
شاخص S& P 500: شاخص استاندارد و پور (S& P) 500 عملکرد 500 سهام گسترده و با سرمایه گذاری بزرگ ایالات متحده را ردیابی می کند.
ملاحظات ریسک کلاس دارایی
سرمایه گذاری بین المللی مستلزم ریسک بیشتر و همچنین پاداش های بالقوه بیشتری در مقایسه با سرمایه گذاری در ایالات متحده است. این ریسک ها شامل عدم قطعیت های سیاسی و اقتصادی کشورهای خارجی و همچنین خطر نوسانات ارزی است. این خطرات در کشورهای دارای بازارهای نوظهور بزرگ‌تر می‌شوند، زیرا این کشورها ممکن است دارای دولت‌های نسبتاً بی‌ثبات و بازارها و اقتصاد کمتری باشند.
اوراق بهادار ممکن است در پاسخ به اخبار مربوط به شرکت ها، صنایع، شرایط بازار و محیط کلی اقتصادی نوسان داشته باشد.
سرمایه‌گذاری در شرکتهای کوچکتر شامل ریسک‌های بزرگ‌تری است که با سرمایه‌گذاری در شرکتهای با سابقه‌تر مرتبط نیست، مانند ریسک تجاری، نوسانات قابل توجه قیمت سهام و عدم نقدشوندگی.
تخصیص و تنوع دارایی تضمین کننده سود یا محافظت در برابر ضرر در بازارهای مالی در حال کاهش نیست.
شاخص ها مدیریت نشده اند. یک سرمایه گذار نمیتواند مستقیم روی یک شاخص سرمایه گذاری کند. آنها فقط برای اهداف توضیحی استفاده می شوند و عملکرد هیچ سرمایه گذاری خاصی را نشان نمی دهند.
شاخص‌هایی که توسط مدیریت ثروت مورگان استنلی برای اندازه‌گیری عملکرد انتخاب شده‌اند، نمایانگر طبقات گسترده دارایی هستند. مدیریت ثروت مورگان استنلی این حق را برای خود محفوظ می دارد که شاخص های نمایندگی را در هر زمان تغییر دهد.
Morgan Stanley Wealth Management نام تجاری Morgan Stanley Smith Barney LLC است که یک کارگزار ثبت شده در ایالات متحده است. این مطالب صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی تهیه شده است و پیشنهادی برای خرید یا فروش یا درخواست هرگونه پیشنهاد برای خرید یا فروش هر گونه اوراق بهادار یا سایر ابزارهای مالی یا شرکت در هر استراتژی تجاری نیست. عملکرد گذشته لزوماً راهنمای عملکرد آینده نیست.
نظرات و نظرات بیان شده در اینجا متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس کننده نظرات مدیریت ثروت مورگان استنلی یا شرکت های وابسته به آن نیست. همه نظرات بدون اطلاع قبلی قابل تغییر هستند. نه اطلاعات ارائه شده و نه هر نظر بیان شده به منزله درخواست برای خرید یا فروش هر گونه اوراق بهادار نیست. اطلاعات موجود در اینجا از منابعی که قابل اعتماد هستند به دست آمده است. Morgan Stanley Smith Barney LLC صحت یا کامل بودن آنها را تضمین نمی کند.
نویسنده (ها) (در صورت ذکر هر یک از نویسندگان) که مسئولیت اصلی تهیه این مطالب را بر اساس عوامل مختلف از جمله کیفیت و دقت کار خود، درآمدهای شرکت (از جمله درآمدهای تجارت و بازار سرمایه)، بازخورد مشتری و رقابت دریافت می کنند. عوامل. مدیریت ثروت مورگان استنلی در بسیاری از مشاغل که ممکن است مربوط به شرکت ها، اوراق بهادار یا ابزارهای ذکر شده در این مطالب باشد، درگیر است.
بازده و ارزش اصلی سرمایه‌گذاری‌ها در نوسان است و در صورت بازخرید، ممکن است بیشتر یا کمتر از هزینه اصلی خود ارزش داشته باشد. هیچ تضمینی وجود ندارد که عملکرد گذشته یا اطلاعات مربوط به بازده، نوسانات، قابلیت اطمینان سبک و سایر ویژگی ها پیش بینی کننده نتایج آینده باشد.
ممکن است اوراق/ابزار مورد بحث در این مطلب برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد. مناسب بودن یک سرمایه گذاری یا استراتژی خاص به شرایط و اهداف فردی سرمایه گذار بستگی دارد. مدیریت ثروت مورگان استنلی توصیه می‌کند که سرمایه‌گذاران به‌طور مستقل سرمایه‌گذاری‌ها و استراتژی‌های خاص را ارزیابی کنند و سرمایه‌گذاران را تشویق می‌کند تا از یک مشاور مالی مشاوره بگیرند. ارزش و درآمد حاصل از سرمایه‌گذاری ممکن است به دلیل تغییر در نرخ‌های بهره، نرخ ارز، نرخ پیش‌فرض، نرخ پیش‌پرداخت، قیمت اوراق بهادار/ابزار، شاخص‌های بازار، شرایط عملیاتی یا مالی شرکت‌ها و سایر ناشران یا عوامل دیگر متفاوت باشد. برخی از اطلاعات موجود در اینجا ممکن است بیانیه های آینده نگر باشد. برآورد عملکرد آتی بر اساس مفروضاتی است که ممکن است محقق نشود. رویدادهای واقعی ممکن است با موارد مفروض متفاوت باشد و تغییرات در هر مفروض ممکن است تأثیر با اهمیتی بر هر پیش‌بینی یا برآورد داشته باشد. رویدادهای دیگری که در نظر گرفته نشده اند ممکن است رخ دهند و ممکن است به طور قابل توجهی بر پیش بینی ها یا برآوردها تأثیر بگذارند. برخی مفروضات ممکن است فقط برای اهداف مدل‌سازی برای ساده‌سازی ارائه و/یا محاسبه پیش‌بینی‌ها یا تخمین‌ها صورت گرفته باشد، و مدیریت ثروت مورگان استنلی نشان نمی‌دهد که چنین مفروضاتی منعکس‌کننده رویدادهای واقعی آینده باشد. بر این اساس، نمی توان اطمینان داد که بازده یا پیش بینی های برآورد شده محقق می شود یا اینکه بازده یا نتایج عملکرد واقعی تفاوت عمده ای با آنچه در اینجا برآورد شده است، نخواهد داشت.
این ماده نباید به عنوان مشاوره یا توصیه در رابطه با تخصیص دارایی یا هر سرمایه گذاری خاص مشاهده شود. این اطلاعات در نظر گرفته نشده و نباید مبنای اصلی برای تصمیم گیری های سرمایه گذاری که ممکن است اتخاذ کنید ، تشکیل دهد. مدیریت ثروت مورگان استنلی تحت قانون امنیت درآمد بازنشستگی کارمندان در سال 1974 ، به عنوان یک وفاداری عمل نمی کند ، همانطور که در بند 4975 قانون درآمد داخلی 1986 اصلاح شده است و در تهیه این ماده اصلاح شده است.
مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC ، شرکت های وابسته و مشاوران مالی مورگان استنلی مشاوره قانونی یا مالیاتی را ارائه نمی دهند. هر مشتری همیشه باید برای اطلاعات در مورد وضعیت فردی خود با مالیات شخصی و/یا مشاور حقوقی خود مشورت کند و در مورد هرگونه مالیات بالقوه یا پیامدهای دیگری که ممکن است ناشی از انجام یک توصیه خاص باشد ، بیاموزد.
این ماده یا هر بخشی از آن ، بدون رضایت کتبی مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC ممکن است چاپ نشود ، فروخته یا توزیع شود.
